(相關資料圖)

給小伙伴看一張圖，

過去20多年的經驗：2月、11月，市場上漲概率是最高的。

然后11月開門紅了，前期大跌的權重股紛紛暴力反彈。

歷史規律似乎還是有點用處的...

以前寫過很多底部信號了，

A股何時走出底部，盯緊這兩大信號！

今天借著大漲準備再進一步，說說，如果，注意啊是“如果”，如果市場反彈，那行情可能會怎么走？

（PS：參考的研報鏈接在這里，感興趣的小伙伴可以去看看哈！）

01

反彈時間

再說個好消息，2000年以來，A股5次大的反彈都出現在當年年底和次年年初。

2005年的反彈中，5月最低點就出現了，但之后震蕩了半年，直到12月才開始發力上攻。

2008年比較干脆，10月28日見到最低點，11月7日開始拉升。

還有2012年12月、2019年1月，也是歲末年初的時候開始反彈，比較晚的是2016年，直到2月份才開始反彈。

不管咋說，歲末年初的時候行情特別容易見底反彈。

好巧不巧，這一次，不少人的預期也是“四季度到明年年初可能會有機會”，不知道會不會再次驗證歷史規律。

那為什么歲末年初行情容易反彈呢？

分析師給出的解釋是這3個：

1）上市公司財務處于真空期，業績上無法證偽；

2）公募基金年度排名結束后，基金經理開始基金調倉換股；

3）中央經濟會議明確新一年的政策方向等。

02

反彈幅度

回顧5次大反彈中寬基指數的表現，

反彈不是一步到位的，而是一波三折分段漲上去的，先上漲，再下跌，然后再上漲...

這其中，第一波反彈特別重要，

（1）歷時短，通常只持續2-3個月，而且主要集中在當年11月到次年4月。

（2）反彈幅度大，平均在30%左右，

（3）反彈后如果沒有出現像2007、2015年那樣的全面牛市，錯過第一波反彈可能會少掙一半收益。

為什么這么說呢？

我們以2009年和2019-2021年滬深300指數的反彈為例說下：

1）2009年的反彈

反彈是從2008年11月4日開始的，當天滬深300指數收于1628點。

第一波行情結束于2月16日，當天滬深300指數收于2462點，第一波反彈漲了51%。

但這波行情最高也就漲到3787點，從第一波行情結束開始算，其實也就又漲了54%。（3787/2462=54%）

錯過第一波反彈，會損失一半的收益。

2）2019-2021年的反彈

這波行情的最低點是2019年1月3日，當天滬深300指數收于2965點。

第一波反彈的高點是2019年4月19日，當天滬深300指數收于4121點，漲了39%。

最高點是2021年2月10日，當天滬深300指數收于5808點，如果從第一波行情結束開始算，那之后又漲了41%。（5808/4121=41%）

錯過第一波反彈，收益同樣會損失一半。

懶貓想到了這么一句話，“底部區域，賣飛的風險遠大于踏空的風險”。

可能就是因為稍不留神就會錯失第一波急反彈才會有這么個說法吧！

所以，底部區域，雖然不知道行情什么時候會起來，但耐心、不折騰可能是最好的應對方法。

03

反彈方向

那反彈中，哪些板塊表現亮眼呢？

（1）成長一馬當先

再貼下這張圖，

1）2005、2009年的第一波反彈中，中證500都是跑贏滬深300的，成長跑贏價值。

2）2012年底的第一波反彈中，表現最好的是創業板，漲了39%。這之后，市場開啟了持續2年半的“中小創”行情。

3）2015年下半年中小創泡沫破滅，但2016年初行情觸底后的第一波反彈中表現最好的依然是中小創。這之后，中小創謝幕，行情主導權才交到“漂亮50”手里。

4）2019年以來，行情的主線在核心資產（大盤成長股）那邊，小盤股處于相對邊緣的位置。但在2019年1-4月的第一波反彈中，表現最好的卻是之后被邊緣化的小盤股，中證1000、國證2000雙雙漲了43%，跑贏滬深300指數4個點。

所以，如果行情真的觸底反彈，成長似乎比價值更有沖勁。

（2）行情反轉效應也特別明顯

具體來說，就是“前期跌幅較大的板塊，在行情反轉初期漲幅也可能更大”。

這個不難理解，超跌就是上漲的最大動力。比如白酒，10月最慘的板塊，也是今天表現最亮眼的板塊。

分析師統計了不同行業在行情反轉前后的漲跌幅，

不管是前1個月、前3個月、前6個月，還是前1年，均出現了在第一波急反彈中強勢板塊變弱，弱勢板塊變強的逆轉。

最后做下總結：

（1）2000年以來，A股5次大的反彈都出現在當年年底和次年年初，這次能否驗證規律，拭目以待！

（2）大底后的第一波急反彈特別重要，歷時短、漲幅大，如果之后沒有出現像2007、2015年那樣的全面牛市，錯過第一波反彈可能會少掙一半收益。

（3）第一波急反彈中，不管之前和之后的市場風格是什么，成長似乎總能跑贏價值，小盤表現也比大盤好。

（4）超跌是上漲的最大動力，在第一波急反彈中，前期跌幅大的板塊往往也可能是漲幅大的板塊，拐點前后行情反轉效應還是比較明顯的。

（5）最后還是要補一句，以上都是總結的歷史規律，而歷史規律是值得借鑒的，但不應該盲從。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《暴力反彈了！！然后呢？》

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