近日，受到2022年度分紅預案不及預期影響，傳統家電大白馬格力電器股價暴跌。值得一提的是，相似的一幕五年前就曾在A股上演。2018年的4月25日晚，格力電器宣布2017年度不分紅，第二天其股價即大跌，同樣一度逼近跌停。

事實上，對于如格力電器這般的成熟期企業，投資人最擔心的無非兩點：一點是分紅減少，不產奶的現金奶牛就失去了價值；另一點是業績下滑，因為成熟后面就是衰退收縮，一旦出現業務大幅收縮，投資人難免會選擇“用腳投票”。

由此不難看出，市場對于成熟期企業穩定高分紅的看重。借此機會，證券之星也給大家盤點下2022年A股上市公司的分紅情況，看看哪些公司股息率更高。

【資料圖】

工商銀行、農業銀行、中國石油位居分紅榜前三

近年來，A股上市公司以現金分紅回報股東的意愿明顯增強，分紅規模逐年遞增，屢創新高。

據中上協日前公布的中國上市公司2022年經營業績分析報告顯示，2022年，3413家上市公司實施或公布年度現金分紅方案，占比67%，合計現金分紅達1.89萬億元，創歷史年度新高。這也是自2017年以來，A股上市公司年度分紅總額連續第六年超過1萬億元。

與往年相比，2022年高比例、大額分紅的A股公司數量增多。同時，高股息率的品種越來越受投資者青睞，具有較好的投資潛力。

從分紅規模來看，逾200家公司2022年度現金分紅超過10億元，工商銀行、建設銀行、中國移動等近30家公司分紅超百億元。

其中，工商銀行以1081.69億元的分紅金額位居榜首。緊接著是農業銀行、中國石油，2022年度向A股股東派現金額分別達別達709.36億元、684.28億元。

值得一提的是，過往分紅榜單通常被銀行、券商、家電、煤炭等行業占據，近兩年，隨著運營商等優質企業陸續回歸A股，其逐漸成為新分紅“大戶”。

例如，中國移動在利潤分配方案中表示，建議2022年全年派息率為67%，而截至2022年12月31日，中國移動期末股東應占利潤為人民幣1254.59億元。若按此計算中國移動2022年全年分紅金額將超過840億元。

中國電信2022年實現歸屬于母公司股東的凈利潤275.93億元，同比增長6.32%。在穩健的業績支撐下，2022年全年股息為每股人民幣0.196元(含稅)，合計人民幣179.35億元，占歸母凈利潤的比例為65%。

2022年股息率前十榜

據choice數據顯示，在披露分紅預案的上市公司中，股息率排名前十的個股分別是，潞安環能、冀中能源、恒源煤電、西部礦業、中遠海控、宇通客車、山西焦煤、秦安股份、山煤國際和陜西煤業，其股息率均超10%。

注：上表以公告的每股稅前派現額為派現基準，以所屬報告期收盤價為基準股價(下同)

從行業上看，前十中煤炭行業上市公司高達7家，成為“現金奶牛”數量最多的行業之一。

2022年，煤炭價格受到國際政局和新冠疫情的影響出現起伏波動，但煤炭行業基本面仍表現為供不應求，使得煤炭價格維持在高位，煤企業績實現了大幅增長，創行業歷史最佳盈利表現。

在此背景下，煤企分紅也來得格外大方，這是它們股息率突然暴漲的重要原因。但短期高股息率并不是就代表其具備很好的投資價值，長期穩定的高股息才是進行長期投資的必備條件。

從歷史數據來看，與業績呈現周期性波動類似，大多數周期股的股息率往往也會呈現出周期波動的特征。高股息的時候往往都是業績巔峰期，隨著業績預期落地，股價往往也會大跌。

以表現最凸出的中遠海控為例，雖然公司2022年股息率超13%，可謂相當出眾，但拉長時間來看，其五年平均股息率僅為3.63%。考慮到此前十多年時間里，中遠海控都沒有分紅或分紅金額極少，因此若將時間拉到更長，其平均股息率還要更低。

因此，要將中遠海控當成高股息標的進行長期投資無疑是不合適的。應當說，類似中遠海控這種強周期股都不適合高股息投資。

拉長到5年維度來看，煤炭股表現依舊突出，但銀行業穩定分紅的優勢開始逐步顯現。

總體來看，高股息投資其實更多適用于業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大的企業，這類企業有業績穩定、現金流充裕等優勢，因此能提供穩定且可觀的分紅。

此外需要提醒的是，在從高股息率角度選擇股票投資時，投資者也需要注意其中可能蘊含的一些陷阱。比如某些業績下滑卻仍堅持大額分紅的企業，背后或有藏雷的可能。

對于沒有高股息率的股票也不用一概否定，對于不同類型的企業投資者應當有不同的關注角度。

對于初創期企業，更需要注重的是未來前景，比如互聯網公司、創新藥企等；對于成長期企業，則更需要重點關注成長性或者業績增速，比如新能源車、鋰電企業等；而對于衰退期企業，或許就只能期待切換賽道，尋找新增長曲線了。

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