近日，華帝股份（002035）相繼發布了2022年年報與2023年一季報。2022年，在廚電行業整體承壓的情況下，公司營收取得逆勢增長，實屬不易。華帝股份全年實現營收58.19億元，同比增長4.13%；2023年一季度，公司業績同比保持穩健增長，營收增速6.24%，歸母凈利潤同比實現15.86%的高雙位數增長。

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2022年，廚電行業面臨著下游地產行業發展困境、疫情反復導致業務拓展受阻、大眾消費需求受到明顯抑制等諸多挑戰。而作為廚電行業領軍企業之一，華帝股份積極應對外部環境及行業市場變化，在挑戰中尋找發展契機，營收逆勢增長的同時，市場份額也實現進一步擴張。

2022年也是屬于公司的而立之年，擁有三十年行業深厚積淀的民族企業——華帝股份已重新出發。

復盤2022：營收逆勢增長，源于敏銳市場洞察力與技術驅動的產品創新

隨著我國人均可支配收入不斷提高，國人消費結構與產品品質偏好也在悄然升級。在存量消費市場競爭中，產品需要不斷求新求變，方能在競爭中取得領先。

具體就廚電行業而言，國人對于廚房空間功能需求也在不斷升級，傳統的煙灶消產品市場占比近年來已呈現增長式微態勢，而集成化、套系化、智能化產品正逐漸成為行業未來發展主流趨勢。

2022年，華帝股份從產品創新、品牌戰略升級、渠道多元化拓展、優化營銷體系等各個方面尋求業務創新與突破。同時，通過準確把握市場需求變化趨勢、提升整體業務精細化運營水平，牢牢穩固住了煙機、灶具、熱水器三大主力產品基本盤的同時，在新一代集成化、套系化、智能化產品方面也在加速布局，力求在行業發展中占得先機。

敏銳捕捉市場發展趨勢，公司產品不斷推陳出新

傳統廚電產品邁向智能化。

2022年，公司先后推出了三腔形態的三腔煙機、搭載新一代聚能燃燒技術的智能鴛鴦灶、配置第三代V-Wash巨能洗壁嵌式洗碗機等多款業內首創智能化產品。

以三腔煙機為例，其搭載了先進的AI煙感變頻引擎系統，可實時監測煙道阻力，自動調節風壓風量，徹底解決爆炒瞬間油煙外溢問題的用戶痛點；同時，也擁有便捷的三體自清潔功能，可實現全程無需手洗的智能化自清潔。

熱水器業務發力中高端市場，為公司業績增長提供強勁動力。

2022年，公司熱水器品類營收攀升至12.11億元，同比仍保持高增17.50%，為三大主力產品中貢獻最高增量的品類。業績高增的背后，是公司產品技術與性能的顯著提升。

2022年，公司實現零冷水技術重大升級突破——第四代極速零冷水。據業內專家介紹，目前市場主流零冷水產品的預熱時間約5分鐘，而華帝股份第四代極速零冷水技術可將預熱時間大幅縮短至約90秒，有效解決冷水管預熱時間過長的行業技術難題。

華帝股份董事長兼總裁潘葉江表示，華帝股份熱水器品類的厚積薄發源于公司提前戰略布局與多年來持續的技術研發投入。目前，我國熱水器市場中國產高端產品明顯不足，作為國內廚電行業的引領者，華帝股份希望能肩負起打造國產高端熱水器產品的使命，目標是在兩三年內成為國內熱水器品類高端品牌的前三名。

集成化、套系化產品加速布局，有望形成公司業務未來重要增長點。

作為集成廚電市場的代表產品，集成灶市場未來發展空間廣闊。根據奧維云網預測，2023年，我國集成灶市場規模可達302億元，同比預計增長16.6%。隨著集成化、套系化產品滲透率不斷提升，其市場規模雙位數高增未來仍有望延續。

面對集成灶市場快速發展的趨勢，近年來，公司正集中優勢資源加快集成灶業務布局，已建立起獨立的集成灶產品研發團隊與業務管理運營團隊。2022年以來，華帝股份發布了多款“好用、好看、好清潔”的集成灶產品，囊括保潔、消毒、蒸烤、獨立蒸烤等多種款式，實現集成灶細分領域的全品類覆蓋。

公司對于市場趨勢的敏銳洞察與積極布局，也取得了豐碩的階段性成果。2022年，公司集成灶品類實現銷售收入7,489萬元，在整體行業市場低迷下行的情況下，同比實現高增40.57%。

同時，作為2019年問世的集成廚電領域新物種——集成烹飪中心，其直擊消費者廚房空間小、烹飪耗時長的用戶痛點，近年來發展勢頭迅猛。2022年，其成為集成廚電線下市場零售量同比增長唯一超三位數的細分品類。業內人士認為，隨著用戶廚房空間升級需求的快速增長、產品的加速放量，2023年，集成烹飪中心品類或將迎來規模化爆發元年。

面對快速發展的集成烹飪中心新興市場，2023年初，公司正式宣布啟動集成烹飪中心業務，其將成為華帝“家居一體化”戰略深化發展又一重要落子。

近日，在公司2023新品發布會上，公司正式推出全新集成高端產品——華帝股份集成烹飪中心，產品可實現“一米空間七合一 15分鐘4菜1湯”的強大功能，精確定位消費者化零為整、改善廚房空間、多樣化烹飪的傳統廚房升級訴求。

華帝集成烹飪中心采用分體式的結構，可靈活安裝，并與各式櫥柜高度融合、提升廚房顏值的同時，也能顯著優化廚房空間利用率。集成烹飪中心可以僅在1平方米的占地空間內，實現集合油煙機、灶具、蒸箱、烤箱、空氣炸鍋、隔水燉盅、保溫飯盒等7大功能，讓用戶能夠更好地享受烹飪的同時，也能全面提升烹飪效率。

產品技術創新依托于強大的研發實力支撐

團隊、平臺與機制建設齊頭并進，構建行業領先自主研發體系。

高水平研發投入鑄就強大研發團隊。

華帝股份歷來重視技術研發團隊的建設培養，已形成了一支理論知識豐富、實踐經驗深厚的強大研發團。截至2022年底，公司擁有超600人規模的龐大技術研發團隊，其研發人員數量占比達12.28%。以打造行業標桿實驗室為目標的華帝股份實驗室，也于2022年進行了全面升級。

2022年，公司研發費用支出高達2.59億元，在高基數下，研發投入同比仍有6.28%穩步增長。

打造業內先進的產品研發平臺，致力于推動行業技術進步。

目前，公司建立了國家級工業設計中心、國家認定企業技術中心等多個高規格研發平臺，同時也在不斷加大與科研高校等機構的合作。深耕廚電產品領域的華帝股份，多年來已持續為行業輸出了多個國家標準，推動行業技術進步。公司同時擔任了吸油煙機及家用燃氣灶具兩個國家標準的主筆單位，也是行業首部智能燃氣熱水器標準的第一起草大單位。

行之有效的研發創新運作機制。

2022年，公司搭建起了“開發一代、儲備一代、探索一代”的創新“三代”開發模式，建立研發創新組織及專家團隊運作機制，打通從概念構建到開發應用的整個業務流程。在有效保證了公司每季度均有新品發布，保持產品上市熱度的同時；也進一步優化產品結構、豐富產品線。

在公司始終堅持自主研發路線，團隊、平臺與機制建設齊頭并進，共同構建起的強大研發體系下，公司研發成果喜人，不僅掌握了多項產品核心技術，也進一步推動了行業技術創新進程。多年來，公司為我國廚電行業發展提供了多項創新性設計成果，如“蓮花凈燃技術”“飛碟懸浮設計”“伸縮煙腔近攏吸”等。

截至2022年底，公司共擁有技術專利4,124項，相較于行業可比企業，華帝股份技術競爭優勢明顯。分析人士指出，未來，在華帝股份強大技術研發實力支持下，公司的產品創新之路將會愈久彌新。

深入洞察用戶訴求，把握年輕一代消費者市場崛起機會

深入洞察消費者訴求，公司品牌戰略重大升級。

2022年，在公司科技感十足的虛擬線上新品發布會上，華帝股份發布了全新品牌戰略。公司以深耕廚電市場所形成的獨有深刻市場洞察力，提出了“好用、好看、好清潔”三好廚電標準以及“認真生活”品牌價值新主張。同時，公司還啟用了設計上更加簡潔、時尚、年輕的全新品牌LOGO，打造充滿活力、更貼近消費者的全新產品形象。

會上，公司董事長兼總裁潘葉江也分享了華帝股份對于消費者訴求變化以及品牌戰略升級的深刻理解：“目前，廚房已經成為消費者的第二生活空間，除了滿足烹飪需求，還具備社交屬性。好用、好看、好清潔的終極目標是為了讓消費者更好地享受生活本身，我們希望華帝認真做好產品，從而更好地助力消費者認真生活。”

公司業務重心聚焦于年輕一代、高端消費市場。

伴隨著互聯網成長的我國年輕一代在消費理念上更加注重于生活品質的提高，故在產品選擇上也偏好于更具科技感、設計感、功能強大的高端產品。隨著90后、00后群體的年輕人逐漸成為具有影響力的新一代消費人群，如何準確把握年輕一代消費市場的發展變化趨勢已成為企業決勝于未來的關鍵所在。

2022年，公司宣布聘請新生代偶像歐陽娜娜作為品牌代言人，進一步向消費者傳遞華帝股份更加時尚、年輕的品牌形象，強化年輕消費者對公司品牌認知。在內容營銷上，公司也緊跟年輕一代社交媒體使用習慣，充分運用產品直播、KOL、綜藝植入等多樣化新媒體平臺進行內容種草。公司成立三十周年之際，所推出的首支品牌微電影——《2022認真生活》引發全網熱議并獲得多家官方媒體轉發，全網累計播放量超1億次，成功讓公司“認真生活”品牌價值主張更加深入人心。

同時，在渠道建設上，公司也深入洞察到年輕人消費方式的轉型，積極擁抱新零售模式和新興渠道，多元化渠道體系協調發展、日臻完善，也進一步提升公司抗風險能力。在線下渠道與工程渠道穩步推進的基礎上，公司線上渠道已全面覆蓋京東、天貓、蘇寧、拼多多等電商主流平臺以及抖音、小紅書等多個新興網購渠道。

2022年，公司線上渠道運營成效顯著，線上渠道營收占比超整體收入的三成。奧維云網推總數據顯示，公司同期線上渠道吸油煙機、灶具和燃氣熱水器的市占率均有所提高；同時，多個電商平臺套裝、高端價位段產品占比也得到提升。高端核心品類在線上渠道所具有的銷售優勢，有利于公司產品結構的持續優化與盈利能力的進一步提高。

展望未來：公司業績有望持續修復，產業園建設啟動加速公司數字化轉型

地產行業回暖，將有力推動廚電行業復蘇

業內人士指出，2022年下半年以來，隨著監管部門利好政策的密集出臺，特別是金融政策上信貸、債券、股權支持政策的“三箭齊發”，房企融資能力改善拐點已然出現。同時，疊加2023年以來各個地方政策的相繼出臺，進一步推動了需求端市場的觸底反彈，房地產行業已開始回暖。

2023年1-3月，我國商品房累計銷售面積為29,946萬平方米，同比下降為1.8%，降幅較1-2月同比進一步收窄；同期，我國住宅竣工面積為14,396萬平方米，同比顯著增長16.8%。今年上半年，地產銷售重回上升通道的確定性進一步增強。

在地產行業回暖趨勢基本確立的情況下，作為與地產市場緊密相關的廚電行業，地產景氣度修復將逐步傳導至廚電市場，有力推動廚電行業復蘇。奧維云網推總數據顯示，2023年一季度廚熱市場規模270億元，同比略降2.3%，但從環比來看，行業復蘇跡象明顯。

2023年一季報亮眼，公司有望迎來業績修復期

公司營收增速顯著優于行業整體表現。

2023年一季度，公司實現營業收入11.95億元，同比增長達6.24%，顯著優于同期行業整體表現。同時，截至2022年3月底，公司合同負債金額大幅增長至3.67億元，較去年末增長76.25%，這也側面體現了公司今年一季度業務拓展成效顯著，在手訂單增長迅速，未來業績釋放空間充足。

在盈利能力上，公司表現也同樣亮眼。同期，實現歸母凈利潤為0.92億元，同比增長達15.86%。這主要得益于上游原材料價格回落、公司產品結構優化所帶來的毛利率提升，以及外部環境改善使得信用減值損失計提金額顯著降低。

分析人士表示，考慮到地產行業景氣度修復傳導至廚電市場尚需時間、原材料價格下行趨勢有望延續，公司未來業績增長仍有充足動力。

數字智能化標桿產業園建設啟動，引領行業發展的華帝股份未來可期

2023年4月，公司廚電數字化智能化產業園于中山市小欖鎮正式啟動建設。本項目投資總額預計高達約12億元，將用于規劃建設占地面積162畝的大型數字智能化示范工廠。未來的產業園區將從管理運營、生產制造、供應鏈、綜合園區四個維度實施全面的數字化、智能化轉型，致力于將其打造成為廚電行業工業4.0標桿示范制造基地。

業內人士指出，未來，在公司數字化智能化產業園達產后，園區一流的智能化、數字化、自動化設施與生產、倉儲、物流的全產業鏈數字智能化模式轉型，將共同推動公司生產效率、工藝技術、產品質量的全面提升，助力公司高端廚衛電器產品結構持續優化，公司未來業績有望實現跨越式發展。

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